La populace oublie que l’élite doit augmenter les taux pour essayer de préserver ne serait-ce qu’une partie du système qu’elle a façonné pour ses propres intérêts

par Michael Every

« Une attention partielle continue »

Les événements récents ont de nouveau été si dramatiques qu’un intellectuel sur Twitter a noté : « Un jour, ils écriront un livre à ce sujet. » J’ai hoché de la tête, puis j’ai réalisé que bien sûr, ils écriront un livre à ce sujet : cela s’appelle l’histoire. Puis je me suis rapidement rappelé que personne ne le lira, ni n’en tirera aucune leçon de toute façon.

Je ne parle pas seulement des élections suédoises qui ont vu la montée en puissance d’un parti aux racines nazies, alors que les sondages italiens indiquent un plus grand virage à droite. En fait, je suis depuis longtemps partisan de l’idée wittgensteinienne selon laquelle, au fur et à mesure que nous progressions, passant des images sur les murs des cavernes aux « hommes de lettres » de la Renaissance, notre capacité publique à concevoir des concepts plus élevés progressait également ; et au fur et à mesure que nous régressons vers les émoticônes, notre pensée se rapproche de celle des hommes des cavernes. Un article de Harrington (s’inspirant de Adam Garfinkle) reconnaît que l’incapacité du public accro à l’internet à lire des textes longs est en train de recâbler notre biologie et notre sociologie. La lecture rapide et les clics nous font passer d’une véritable cognition à une « attention partielle continue », ce qui correspond à presque tout le monde sur les marchés. Cela a également des conséquences plus larges :

« Si la “ lecture profonde “ a produit la démocratie comme forme politique dominante, que pouvons-nous espérer voir associé à son successeur numérique en réseau ? Selon Garfinkle, il s’agirait probablement d’une forme moins abstraite et repersonnalisée d’autorité sociale et politique concentrée dans un “ grand “ leader autoritaire ».

En effet, les cohortes plus jeunes votent beaucoup moins que leurs aînés, et sont systématiquement les moins fervents adeptes de la démocratie et de droits comme la liberté d’expression parce que :

« La liberté d’expression en tant qu’idéal était fondée sur la rareté de l’information ; aujourd’hui, cependant, l’information est surabondante. Et quand on a grandi avec l’expérience personnelle de la bassesse des gens en ligne, on peut apprécier le rôle des modérateurs de contenu.

Nous pouvons également dire adieu au “ marché des idées “. Cela pouvait sembler plausible lorsque tout le monde aspirait à un rationalisme de longue haleine, délibératif et à un cadre moral largement partagé. Alors que ce sont des choses du passé, que nous absorbons tous des bribes d’informations désagrégées et décontextualisées à la vitesse de l’éclair, que nos lectures nous récompensent de ne pas nous concentrer assez longtemps pour réfléchir à quelque chose, et que nous pouvons voir tous les autres penser en temps réel sur nos écrans ? »

En bref, nous sommes de retour chez les Grecs de l’Antiquité, dont l’élite *pouvait* penser et raisonner – sur la façon dont la démocratie signifiait « la populace », et le marché des idées signifiait la ciguë dans l’oreille. Cependant, notre problème aujourd’hui n’est pas seulement celui de nos jeunes à l’intelligence débridée : c’est aussi celui de notre élite grecque en puissance. Ils ont bénéficié de tous les avantages d’une éducation à la lecture de longue haleine, et pourtant, ils se sont constamment trompés sur presque tout ce qui compte vraiment. (Y compris, ironiquement, en pensant que les smartphones pour tous étaient une bonne idée qui profiterait à la société).

Depuis près d’un quart de siècle que je fais ce genre de travail, j’ai souffert de la condescendance des « grands et des bons » qui me disaient il n’y avait pas de bulle technologique aux États-Unis ; la mondialisation profiterait à tout le monde et ferait en sorte que tout le monde agisse comme nous ; l’entrée de la Chine à l’OMC n’aurait pas d’impact sur l’économie américaine et mondiale ; il y avait des armes de destruction massive en Irak ; il n’y avait pas de bulle immobilière aux États-Unis ; il ne pouvait pas y avoir de crise financière mondiale ; tout reviendrait à la normale par la suite ; la BCE ne ferait pas d’assouplissement quantitatif ; l’assouplissement quantitatif résoudrait les problèmes ; le Brexit n’aurait pas lieu ; Trump ne gagnerait pas ; une guerre commerciale n’aurait pas lieu ; covid n’était pas une pandémie ; covid n’aurait qu’un léger impact sur le PIB mondial ; nous ne pouvons pas être enfermés ; la prospérité commune est une réforme réglementaire ; la Chine n’a pas de bulle immobilière ; la bulle immobilière de la Chine est centrée sur Evergrande ; la croissance du PIB de la Chine ne s’effondrera pas ; les chaînes d’approvisionnement ne connaissent pas d’effet de fouet ; il n’y a pas de crise alimentaire imminente ; il n’y a pas de risque de crise énergétique européenne ; la Russie n’envahira pas l’Ukraine ; l’Ukraine s’effondrera si elle le fait ; et l’inflation est « transitoire » et les taux d’intérêt n’augmenteront pas.

Ce qui est le plus remarquable, c’est que certaines voix ont dit presque TOUT ce qui précède : pourtant, le fait d’avoir constamment tort ne semble pas avoir d’importance en termes de réputation sur le « marché des idées ». On commence à comprendre pourquoi les jeunes souffrant de troubles de l’attention se déconnectent ou se tournent vers la ciguë. Si seulement un plus grand nombre de Grands et de Bons recevaient le genre de coups de pied publics que l’expert australien en géopolitique Hugh White vient de recevoir de l’ancien Premier ministre Rudd :

« White s’appuie fortement sur les vents de l’épuisement politique, de la réaction et de l’anxiété engendrés par cette politique excessive pour peindre maintenant une image simpliste d’un avenir plus bénin sous ce qu’il accepte comme une inévitable “ hégémonie régionale “ chinoise. Habile opérateur politique, M. White s’appuie sur des faits sélectifs et peu de raisons pour parvenir à cette conclusion, mais il qualifie volontiers d’” irréfléchis “ tous ceux qui remettent en cause sa parole de prophète autoproclamé de l’extrême gauche anti-américaine et de l’extrême droite de Rio Tinto “ ne jamais contrarier Pékin “ ».

Dans le monde réel, l’Ukraine a vaincu les forces russes autour de Kharkhiv, faisant écho à la retraite humiliante de Kiev. Au moins, cela donne l’impression d’une guerre à double sens, et non d’une guerre à sens unique, et le spectre des résultats possibles s’élargit maintenant pour inclure beaucoup mieux – et pire. La rencontre de Poutine avec Xi en septembre, le premier voyage à l’étranger de ce dernier depuis environ 3 ans, était intéressante pour les amateurs de géopolitique ; les marchés moins politiques ont peut-être considéré les gains de l’Ukraine comme une baisse des produits de base et une augmentation du risque. Toutefois, si Poutine sent qu’il est dos au mur, qui sait jusqu’où il ira pour désamorcer la situation ? Il est déjà en train de détruire les infrastructures vitales de Kharkhiv.

En effet, nous devrions nous méfier du triomphalisme européen depuis les élections suédoises et italiennes de septembre, bien avant que l’économie européenne ne soit réellement touchée par la catastrophe énergétique. Le premier ministre belge a ouvertement mis en garde : « Quelques semaines comme celles-ci et l’économie européenne s’arrêtera complètement. Le risque de cela est la désindustrialisation et un risque grave de troubles sociaux fondamentaux. » Malheureusement, il n’exagère pas. Pas d’électricité abordable, pas d’industrie ; puis une lutte pour découper les chaînes d’approvisionnement de l’UE – et alors que la Pologne augmente ses dépenses militaires de 2,2% du PIB en 2022 à 4,2% en 2023. Pire encore, il n’y aura pas d’énergie abordable avant des années, même si nous commençons maintenant. Il n’existe toujours pas de plan pan-européen pour plafonner les prix de l’énergie ou pour rationner la demande – mais il existe une proposition du G7 pour plafonner les prix des exportations énergétiques russes et sanctionner quiconque ne s’y conformerait pas. Et malgré cette toile de fond historiquement mauvaise, il n’y a toujours pas de prévision officielle d’une récession européenne !

Les marchés se sont fortement redressés au cours des derniers mois, avec une hausse des actions et une baisse des rendements des principales obligations américaines, ignorant les messages clairs de la Fed et de la BCE selon lesquels de nouvelles hausses de taux significatives sont à venir et qu’il est hors de question de procéder à des baisses de taux importantes. La populace a-t-elle tort, ou l’élite des banques centrales ? Je pense que les deux ont tort. La populace peut voir une partie de la dévastation économique imminente que l’élite ne peut pas ou ne veut pas voir : pourtant, elle prend des risques, plutôt que de se contenter des obligations, dans une crise de colère d’enfant gâté et d’idiots. De plus, la populace oublie que l’élite doit augmenter les taux pour tenter de préserver ne serait-ce qu’une partie du système qu’elle a construit pour elle-même face à ses rivaux géopolitiques : hausse des taux, baisse des matières premières mondiales – et chute des nouveaux ordres mondiaux soutenus par les matières premières. Des doigts différents sur des boutons différents de ceux de l’Ukraine, mais une même guerre économique.

Dans le même ordre d’idées, Bloomberg rapporte que les co-auteurs de la thèse de « Bretton Woods 3 » sont désormais divisés : l’un affirme que le dollar mondial est fini, l’autre qu’il n’y a pas d’alternative, tout en convenant que le dollar a probablement atteint son pic. Si vous êtes capable de lire (modérément) longuement, jetez un coup d’œil à ce que j’ai écrit il y a plusieurs mois pour débunker les deux arguments, en concluant : 1) il n’y a pas d’alternative globale au dollar ; et 2) il continuera à augmenter, structurellement et cycliquement, même s’il y a de la place pour des prises de bénéfices – il suffit de regarder l’Europe, le Japon, la Chine ou la Russie comme alternatives.

Je vous laisse maintenant à votre « attention partielle continue », et/ou à votre erreur.

yogaesoteric
20 décembre 2022