Explozia aurului și argintului: se petrece ceva major
La începutul anului 2020, la începutul isteriei pandemice, am observat că panica provocată de covid părea să coincidă perfect cu accelerarea ratelor dobânzilor și cu dumpingul de active de către Rezerva Federală. Am susținut că tendința era un precursor al unui scenariu Catch-22 despre care avertizam de ceva timp.
De la criza din 2008, banca centrală a folosit măsuri de stimulare și rate ale dobânzii aproape de zero pentru a proteja corporațiile „prea mari pentru a falimenta”, menținând în același timp structurile datoriei la nivel global. Pentru a face asta, a fost necesară tipărirea digitală a zeci de trilioane de dolari fiduciari și, inevitabil, o devalorizare bruscă a dolarului american.
Am prevăzut că fenomenul va duce la condiții de stagflație (care au apărut în cele din urmă în 2022) și la dilema inflație versus deflație. Rezerva Federală ar putea continua să mențină ratele scăzute și să ignore presiunile inflaționiste pentru a evita o implozie a datoriilor. Sau ar putea crește semnificativ ratele dobânzilor, ar putea lăsa sistemul datoriei să se prăbușească (și să-și ia medicamentul) și ar putea suprima efectele inflației prin reducerea cererii consumatorilor.
Orice alegere ar putea provoca o criză economică. Fed a decis să nu aleagă. În schimb, a crescut ratele, dar nu suficient pentru a inversa efectele stagflației. A ales calea de mijloc și a refuzat să permită economiei să-și ia medicamentul.
Asta înseamnă că suntem încă blocați cu creșterile masive de prețuri pe care le-am suferit în timpul administrației Biden. IPC și-a oprit creșterea dramatică, dar majoritatea produselor de bază rămân supraevaluate în comparație cu acum cinci ani.
În 2020, am scris un articol intitulat „Aurul fizic se va elibera în curând de piața hârtiei într-un mod spectaculos”, prevăzând creșterea vertiginoasă a valorii metalelor prețioase odată ce această situație fără ieșire a devenit evidentă pentru investitori. Am prevăzut că în curând cumpărătorii vor renunța din ce în ce mai mult la ETF-urile pe hârtie în favoarea livrării fizice de aur și argint, provocând o creștere parabolică a valorii fizice. Fenomenul se petrece acum.
De când am scris acel articol, valoarea aurului pe uncie a crescut cu peste 200%, iar prețul argintului a explodat cu 400%.
Stocurile globale de metale fizice au scăzut drastic. Se pare că depozitele din Londra au scăzut cu 30% din 2022. Rafinăriile raportează întârzieri de 10-14 săptămâni pentru lingouri noi (față de 2-4 săptămâni în mod normal). Răscumpărările fizice ale ETF-urilor pe hârtie s-au accelerat.
Argintul a depășit pragul de 90 de dolari pe uncie în momentul în care scriu aceste rânduri, iar aurul se apropie de 4800 de dolari pe uncie. S-ar părea că mecanismele de suprimare se rup sau că marile bănci, precum JP Morgan, se retrag în mod deliberat din manipularea pieței pe hârtie, din anumite motive. Numeroase bănci centrale și-au mărit stocurile de metale din 2024, chiar mai mult decât au făcut-o în ultimii 10 ani.
Mi se pare că asistăm la o singularitate economică – un moment important de evoluție. Sau, cel puțin, la semnele de avertizare ale unei schimbări care este pe punctul de a se produce. Metalele prețioase ar trebui să ne spună ceva.
Problema este că singularitatea este în mare parte ignorată, chiar și de platformele mai conservatoare. Nu sunt suficienți oameni care să vorbească despre ceea ce se petrece cu metalele și ce înseamnă aceasta pentru economie în ansamblu.
În primul rând, goana după active fizice sugerează că instituțiile bancare, guvernele și 1% dintre investitori se grăbesc să se protejeze în pregătirea pentru o criză. Așa cum am remarcat în 2020, când băncile încep să se grăbească să cumpere aur și argint, atunci și oamenii obișnuiți ar fi indicat să facă la fel. Probabil că acționează pentru a atenua pierderile financiare din alte domenii sau se așteaptă la un fel de cutremur geopolitic care va determina creșterea prețurilor.
Nu este greu să vedem potențialul tensiunilor globale în acest moment. Guvernele europene au devenit ostile libertăților personale, reprimând propriii cetățeni pentru libertatea de exprimare. De asemenea, au devenit ostile față de SUA din cauza tarifelor. Protejează migranții din lumea a treia în detrimentul drepturilor europenilor nativi. Încearcă în continuare să declanșeze al Treilea Război Mondial cu Rusia și preferă să adopte o atitudine agresivă față de administrația Trump, în loc să încheie un acord privind Groenlanda.
Este clar că SUA și Europa nu mai au nimic în comun în ceea ce privește guvernanța, deși aș spune că majoritatea europenilor ar sărbători probabil dacă SUA ar interveni și i-ar elibera de liderii lor autoritari de stânga.
Apoi, există problemele interne cauzate de ONG-urile globaliste și de activiștii de extremă stânga pe care îi plătesc pentru a perturba aplicarea legilor privind imigrația.
Problema deportării este doar o scuză convenabilă pentru un conflict mai amplu. Dacă agenții ICE s-ar întoarce mâine acasă și ar înceta arestările, stânga politică ar găsi alt motiv pentru revolte.
Așa cum am văzut în 2020, haosul intern este un instrument de șantaj al societății vizate. Activiștii și ONG-urile spun: „Dați-ne ce vrem și vom face durerea să dispară…….”.
Între timp, instabilitatea civilă contribuie la creșterea prețului metalelor.
Apoi, există tensiunile cu Rusia și China, care nu sunt deloc mulțumite de capturarea dictatorului comunist Nicolas Maduro. Exporturile de petrol ale Venezuelei au fost o resursă cheie care a alimentat capacitatea industrială a Chinei. Deși aprovizionarea Venezuelei a reprezentat doar aproximativ 4,5% din importurile Chinei, o pierdere de 4% sau mai mult pe o piață globală volatilă ar putea fi dăunătoare.
Venezuela a fost, de asemenea, utilizată de China și Rusia ca punct de lansare pentru active militare în emisfera vestică (inclusiv sisteme de supraveghere pentru a urmări SUA). Sistemele de armament chinezești și rusești par să fi eșuat lamentabil în fața operațiunilor SUA, ceea ce ar putea duce la o retorică mai ostilă în viitor.
Efectele înlăturării lui Maduro nu pot fi încă cuantificate, dar vor avea consecințe mult mai mari decât ceea ce se spune publicului în mass-media mainstream.
Majoritatea venezuelenilor par încântați de acțiunile lui Trump; întrebarea este: putem evita un impas pe termen lung? SUA sunt foarte bune la distrugerea inamicilor cu precizie, dar sunt foarte slabe când vine vorba de ocupație militară. Atâta timp cât venezuelenii susțin în mare parte înlocuirea regimului și nu există riscuri pentru viețile americanilor, nimic altceva nu contează.
Și să nu uităm de protestele din Iran și de potențialul schimbării de regim în acea regiune. Nu am niciun interes personal în ceea ce se petrece în Orientul Mijlociu. Cred că SUA ar fi bine să se țină cât mai departe de această situație complicată, dar nu am iluzii că Trump va sta liniștit și nu va face nimic.
Este necesar să recunosc că deciziile sale în materie de politică externă au fost surprinzător de eficiente și bine primite de populațiile implicate în majoritatea cazurilor. Cu toate acestea, atunci când condițiile geopolitice se modifică atât de repede, ele provoacă în mod natural șocuri în economie, chiar și atunci când modificarea este corectă din punct de vedere moral și necesară din punct de vedere strategic.
În cele din urmă, Fed pare hotărâtă să reducă ratele dobânzilor fără a rezolva vreodată problema stagflației inițiale. Cheltuielile consumatorilor nu au scăzut niciodată. Acumularea datoriilor continuă să crească. Prețurile sunt încă ridicate pentru majoritatea bunurilor în comparație cu perioada pre-covid. SUA este necesar să treacă prin cel puțin o perioadă deflaționistă pe termen scurt pentru a corecta stagflarea, iar băncile au făcut tot ce le-a stat în putință pentru a evita aceasta.
Cu alte cuvinte, dacă Fed continuă să reducă ratele, inflația va reveni în 2026.
Cred că toți factorii potriviți sunt în joc pentru o creștere continuă a aurului și argintului. Nu m-ar surprinde să văd argintul aproape de pragul de 200 de dolari pe uncie până în 2027. Prevăd că raportul argint/aur se va îmbunătăți până la nivelurile înregistrate ultima dată în timpul creșterii din 2011 (un raport de 35:1), ceea ce ar aduce prețul mai aproape de 131 de dolari pe uncie pe piața actuală.
Nu văd niciun indiciu că presiunile globale vor încetini în curând. De fapt, cred că metalele prețioase ne spun că situația este pe cale să devină mult mai haotică.
Autor: Brandon Smith
Citiți și:
Goana după aur
Bomba cu ceas de la Davos
yogaesoteric
3 februarie 2026